民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织背后的中国(guó)出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用另一个(gè)视角(jiǎo)观察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国(guó)出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量(liàng)多且(qiě)国(guó)别广(guǎng)，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所(suǒ)涉及(jí)的规(guī)模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充(chōng)足(zú)样本(běn)，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸(mào)出口企业(yè)群像，这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握(wò)更长趋(qū)势的(de)外贸大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的(de)第(dì)二(èr)大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五(wǔ)点(diǎn)特征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多(duō)。境(jìng)内和境外客(kè)流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带(dài)一(yī)路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家(jiā)（东(dōng)南亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长三(sān)角(jiǎo)出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口企(qǐ)业感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示今年对(duì)俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家(jiā)对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动(d无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性òng)力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开(kāi)展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两(liǎng)点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项(xiàng)调(diào)研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国当下出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临(lín)的长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一(yī)个(gè)重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客(kè)户(hù)群(qún)体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着当期(qī)订单暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计的出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国(guó)最大外贸(mào)展会，可观(guān)察(chá)样本充(chōng)足(zú)

　　广交会作为(wèi)中国最大(dà)的进出口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)最多(duō)、国别(bié)最(zuì)广，能够(gòu)为(wèi)我们(men)观察(chá)中国外贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺(wàng)盛，但相较往期展会(huì)，本(běn)次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多(duō)人流来自于(yú)境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比较充分时(shí)，境内和(hé)境外(wài)采购(gòu)商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次外商结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东(dōng)盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于(yú)高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本(běn)次欧(ōu)美(měi)客(kè)户(hù)数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接(jiē)前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国家的(de)订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和(hé)中东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的企业(yè)所面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在(zài)贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向非(fēi)洲等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示，中国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集型(xíng)产品的订单(dān)近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为(wèi)转(zhuǎn)移(yí)产(chǎn)能尚不(bù)构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民(mín)生证(zhèng)券研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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