五一长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第(dì)二(èr)大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可(kě)能(néng)比任何人(rén)都多(duō)，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无(wú)限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出(chū)现的(de)时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一(yī)次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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