文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时吴亦凡现在在哪里关着(shí)隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于(yú)稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一(yī)路等(děng)领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生了(le)大(dà)变(biàn)化。为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会(huì)议(yì)向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地(dì)不及预期，国(guó)际政(zhèng)治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是会(huì)议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议(yì)，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出(chū)对经济(jì)的呵(hē)护和支持(chí)，既好(hǎo)于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零(líng)四(sì)个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三(sān)重压力(lì)，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化至今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复(fù)常态化运行”。今年一季度经济(jì)增长大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平(píng)，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修(xiū)复动能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经(jīng)济修(xiū)复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)是“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么样的对吴亦凡现在在哪里关着策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议还(hái)提(tí)到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要(yào)实现(xiàn)“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提(tí)出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重点(diǎn)发(fā)力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提出“要(yào)推(tuī)动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神是(shì)继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投(tóu)资。会议提(tí)出“要发(fā)挥好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要(yào)把吸引外(wài)商(shāng)投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。根(gēn)据(jù)《国(guó)务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以上(shàng)1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明吴亦凡现在在哪里关着、大连(lián)14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情(qíng)防控、房地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无(wú)序扩张、治理教培互联网(wǎng)等(děng)，初衷是好(hǎo)的(de)，也取(qǔ)得了(le)重大(dà)成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个(gè)要求(qiú)已经落到了(le)实(shí)处(chù)，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项(xiàng)政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到(dào)了全国人民的大力点赞(zàn)，大家都看(kàn)到(dào)了(le)淄(zī)博(bó)市政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经济工作思(sī)路都在(zài)发生(shēng)大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会(huì)议向市(shì)场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分(fēn)析(xī)研究当前(qián)经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个(gè)月(yuè)的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以(yǐ)习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门更好(hǎo)统筹(chóu)国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流(liú)行或者散(sàn)发可(kě)能(néng)性比(bǐ)较大，再(zài)出现较大规模(mó)流行的可能性较(jiào)小。），经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复(fù)常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势(shì)，经济(jì)运行实(shí)现良好开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个(gè)月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力(lì)，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是(shì)对当前经(jīng)济中面(miàn)临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的(de)对策，对问题的定性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是(shì)“更多(duō)是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增(zēng)长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主义(yì)思(sī)想主题教育，认真落实中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快构建新(xīn)发展(zhǎn)格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营主体活力(lì)结合起来，形(xíng)成推(tuī)动高质量发(fā)展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明(míng)我们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济(jì)实现质的(de)有效(xiào)提升和量的合(hé)理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要(yào)加(jiā)快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板(bǎn)领域(yù)加快(kuài)突破(pò)，也要顺(shùn)势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业的(de)扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能(néng)源产业(yè)相对(duì)的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币政策(cè)要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求(qiú)的(de)合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度社会(huì)消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提(tí)出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决(jué)民营企业信心和元(yuán)气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企(qǐ)业规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的(de)支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家(jiā)治理(lǐ)体系和(hé)治理能力现代化(huà)。要把吸(xī)引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试(shì)验(yàn)区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有(yǒu)效防(fáng)范化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发(fā)展，推动(dòng)建立房地(dì)产业(yè)发展新模(mó)式。在(zài)超(chāo)大特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特大城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于房地(dì)产市场实现平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平(píng)急(jí)两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情(qíng)防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前就业工作的(de)重点。日前国办发布《关于优(yōu)化调整(zhěng)稳就业政(zhèng)策(cè)措施全力(lì)促发(fā)展惠民生(shēng)的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分据实计(jì)入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续(xù)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓(zhuā)好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各(gè)级领导干(gàn)部要带头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实帮助(zhù)企(qǐ)业和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难(nán)。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会(huì)议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地(dì)不(bù)及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本(běn)文源(yuán)自报告(gào)：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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