五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年(nián)的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们(men)都会(huì)回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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