金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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