近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖trong>欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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