金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗)刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是(shì)，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示(shì)，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的(de)全国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食(shí)糖(táng)消费量每(měi)年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全(quán)球主要生产(chǎn)国(guó)和(hé)地区包(bāo)括巴西(xī)、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危(wēi)机(jī)，加上政府实施(shī)的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步飙(biāo)升。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻(wén)风(fēng)而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将(jiāng)会给(gěi)出答案。

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