金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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