随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十(shí)几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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