芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年(nián)就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能(néng)出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化(huà)都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没(méi)有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力(lì)数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的是失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变(biàn)动(dòng)的(de)却(què)是青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.广西属于南方还是北方rong>分子端：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失(shī)业形(xíng)势(shì)好于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也大(dà)致类(lèi)似，青(qīng)年人由于(yú)年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比(bǐ)例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业分布(bù)基本一致(zhì)。青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人(rén)口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受(shòu)教育年限，来(lái)计算各(gè)行业(yè)的(de)知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个(gè)行业(yè)是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识(shí)密(mì)集程度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年(nián)失(shī)业人员(yuán)增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集(jí)型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大(dà)；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低于其(qí)他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳(láo)动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的(de)青(qīng)年(nián)就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查(chá)时(shí)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年(nián)，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该年(nián)龄(líng)段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾(céng)在发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数量为(wèi)出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如(rú)无(wú)特别(bié)说明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加(jiā)或要(yào)求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业(yè)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次(cì)全国劳动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确(què)反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调(diào)查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年一(yī)次(cì)的(de)人(rén)口普查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构(gòu)数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限公司