北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体>

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专业(yè)投资机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在(zài)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公(gōng)司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数(shù)公(gōng)司(sī)而(ér)言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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