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　　本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放(fàng)，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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