近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条(tiá女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路o)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(ji女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路à)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(l女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路ǜ)调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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