30年(nián)“不败(bài)”的可转债信(xìn)仰，突(tū)然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债(zhài)搜特转债(zhài)今天又是暴跌(diē)19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历(lì)史上从未有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此同时，各类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金开始(shǐ)担心退市(shì)和(hé)违(wéi)约风险(xiǎn)，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市场持续回落，上证指数今(jīn)天10克是几两又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板(bǎn)块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数(shù)和(hé)科创(chuàng)50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛的传(chuán)媒娱(yú)乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等(děng)行业(yè)逆(nì)势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价转(zhuǎn)债市(shì)场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历(lì)史，在(zài)今年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾(dùn)转债被(bèi)告知要退市，打破(pò)了(le)30年(nián)来的(de)可(kě)转债没有出现正股和转债退市(shì)的历(lì)史。接(jiē)着没(méi)几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机(jī)之(zhī)下，搜特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续(xù)上演断(duàn)崖式(shì)暴(bào)跌，面值(zhí)100元的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正(zhèng)股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最(zuì)新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过去的(de)双(shuāng)低策(cè)略似(shì)乎(hū)也不再(zài)奏(zòu)效。思创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股(gǔ)塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价(jià)格跌(diē)破100元的低价转债(zhài)，而一年前(qián)市(shì)场还在关(guān)注“消灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价(jià)格低于(yú)100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖(yá)下跌。

　　10克是几两alt="彻底懵了！刚刚，A股又大跌！啥原因？这(zhè)类资产突(tū)然(rán)“断崖崩”！100元(yuán)只剩32元(yuán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207370.png">

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下(xià)行，今(jīn)日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后(hòu)，市场(chǎng)持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市(shì)场波动加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致(zhì)预(yù)期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走弱在方向(xiàng)上(shàng)不超预期，但(dàn)幅度较预期更(gèng)大(dà)。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷热(rè)不匀再(zài)现，居民中长贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修(xiū)复过后(hòu)明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产销售回(huí)踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效应(yīng)外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融企业盈利(lì)全年(nián)或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财(cái)报数据反映的制造业库存(cún)及(jí)产能周(zhōu)期位置看，弹性或(huò)有限。金融数据再(zài)次印(yìn)证复苏成(chéng)色(sè)需巩(gǒng)固，或(huò)提升政策加码“恢复和扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也(yě)表示(shì)，后续(xù)来看(kàn)市场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期，外需(xū)仍有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效应外(wài)，欧美的韧性与东盟相对强(qiáng)劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国(guó)内看，4月政(zhèng)治局会议仍然(rán)强调稳增长，应对弱复苏下流动性大概率仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出(chū)台，对(duì)市(shì)场均是(shì)呵(hē)护而非压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已定价美联储(chǔ)本轮(lún)加息已至顶点，仍(réng)然(rán)存(cún)在(zài)区域银行风险隐患同(tóng)时(shí)通胀仍(réng)在(zài)下行下，后续海(hǎi)外(wài)流动性(xìng)难(nán)更紧(jǐn)，外资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权(quán)重(zhòng)板块内部的分化，热门板块交易(yì)性的波动是(shì)指数调整主因，但(dàn)在(zài)内需(xū)修(xiū)复、外需(xū)韧性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护延续(xù)、外资流(liú)出压力不(bù)大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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