昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日(rì)发布公告(gào)称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议(yì)，向恒(héng)大(dà)地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治(zhì)化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资(zī)者之(zhī)间就回购义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示(shì)支(zhī)持进一步加(jiā)息(xī)，美国长期(qī)通胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策以(yǐ)获(huò)得足够的(de)限制性货(huò)币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的(de)影响上(shàng)。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策利率需(xū)要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在(zài)初意(yì)外(wài)加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行(xíng)至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开(kāi)始(shǐ)降息(xī)的预(yù)期，从(cóng)而推动美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏(piān)强格局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平(píng)衡储备资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金(jīn)是重(zhòng)要的(de)选项，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积(jī)极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的(de)环境(jìng)下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移(yí)，美联(lián)储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金(jīn)属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联(lián)储货币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机(jī)时期的各(gè)环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截止日前形成(chéng)正(zhèng)式法(fǎ)案进(jìn)而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济(jì)数(shù)据(jù)并不十分(fēn)乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发(fā)了(le)市(shì)场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意yín)仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而(ér)言(yán)也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显性(xìng)库存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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