本轮(lún)新股中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事半(bàn)导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为(wèi)中国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根(gēn)据集(jí)成(chéng)电(diàn)路产(chǎn)业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国(guó)际(jì)知(zhī)名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面(miàn)板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的(de)那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人感觉比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产(chǎn)及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新(xīn)技术(shù)企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制(zhì)备正负(fù)极(jí)浆料完成后(hòu)的(de)下一(yī)道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进一(yī)步，但行(xíng)业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅下(xià)滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩(jì)压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客户(hù)提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的(de)半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客(kè)户研发以及(jí)大规(guī)模量(liàng)产(chǎn)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗4px;'>始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯(xīn)国际关联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压力显然是要(yào)比那些(xiē)已经规模(mó)化(huà)完(wán)成(chéng)有利(lì)润的公司大得多，且公(gōng)司(sī)过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事(shì)分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景气度也(yě)一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业(yè)营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业(yè)务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软(ruǎn)件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事(shì)电力工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务占主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收(shōu)入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及(jí)模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可(kě)为(wèi)客户提供(gōng)无线通(tōng)信射(shè)频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便这样，估值却(què)一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的(de)价(jià)值(zhí)在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服(fú)务的国家(jiā)级高(gāo)新(xīn)技(jì)术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套(tào始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)装备，重点供应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较(jiào)快(kuài)，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极(jí)高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互(hù)联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景客户提(tí)供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综(zōng)合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利模式(shì)是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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