为了让自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价(jià)，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不(bù30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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