投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两or: #ff0000; line-height: 24px;'>一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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