全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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