看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tó清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢zhàng)报告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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