投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù东隅已逝桑榆非晚是什么意思)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。<东隅已逝桑榆非晚是什么意思strong>作为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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