美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之后可(kě)能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要(yào)的是(shì)不(bù)要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(jù)的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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