今年(nián)A股市场(chǎng)最为火热的“中(zhōng)特(tè)估”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发行日(rì)期(qī)已(yǐ)经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购期为5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形容(róng)。在他(tā)们看来，首先(xiān)，中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本市场的行(xíng)情主线，预计发(fā)行情况较为理想(xiǎng)；其次，上(shàng)述ETF设置了(le)发行上限，加上(shàng)部分券商(shāng)近期(qī)对于基金的发行(xíng)导向转为保(bǎo)有(yǒu)量考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，中证国新央企主题系列(liè)指数有助于资本市场从科技(jì)领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企(qǐ)，强化股东回报，帮助(zhù)投(tóu)资者(zhě)走进(jìn)央(yāng)企、认识央(yāng)企(qǐ)，支持(chí)央(yāng)企利用资本市场做强做优做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市公(gōng)司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时对外发布基(jī)金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规(guī)模上(shàng)看，3只基(jī)金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只基金费(fèi)率(lǜ)也(yě)稍有差异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计(jì)0.6％，广发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认(rèn)购份额小于(yú)50 万(wàn)份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万(wàn)份(fèn)之间的(de)，广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行(xíng)方面，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银(yín)行托(tuō)管(guǎn)，招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投(tóu)资价(jià)值促(cù)进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议主旨为(wèi)进一步探(tàn)索(suǒ)建立中国特色(sè)估值体系，引导央企投资价(jià)值(zhí)发现，推动(dòng)央企估值回归合理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国新(xīn)、指数公司(sī)、券商(shāng)、基金公司等相关领(lǐng)导将出席(xí)会议。

　　在多位业内人(rén)士(shì)看来，3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热(rè)。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行情(qíng)况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行(xíng)情(qíng)主线，包括交易所(suǒ)、券(quàn)商、基金工商各方对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发行(xíng)，但目前市场上也存(cún)在不少央企主题基金，因(yīn)此预计此次央企股东回报ETF发(fā)行也会(huì)相对理性。”一(yī)位基金公司(sī)人(rén)士(shì)表现(xiàn)。

　　一位(wèi)券(quàn)商人士也表(biǎo)示，所在券商会参与(yǔ)其中一(yī)只央企股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不(bù)会(huì)过度冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，产品本身就比较好卖(mài)；其次，我们(men)近期已将(jiāng)考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金(jīn)首发(fā)的考(kǎo)核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基(jī)金公(gōng)司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基(jī)金公司上报(bào)的中证(zhèng)国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)，而不是(shì)九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战的(de)出现(xiàn)。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度拼基金首发，不(bù)过，目前市场(chǎng)上非常关(guān)注‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极布(bù)局(jú)央(yāng)企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本(běn)市场的热门(mén)，基金公司也积极(jí)布局(jú)相关(guān)产品。

　　中国基金(jīn)报(bào)从Wind数据发现，今年以来全市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)陆续申报了21只(zhǐ)央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易(yì)方达、汇(huì)添富、南方(fāng)、博(bó)时(shí)、招商等各大公(gōng)募巨头(tóu)都有参与(yǔ)，其(qí)中嘉实(shí)、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各申报(bào)了主、被动(dòng)两只产品，积极(jí)填(tián)补这一产(chǎn)品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前(qián)，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报(bào)了跟(gēn)踪“中证国新央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上(shàng)报(bào)了中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了(le)解，上(shàng)述(shù)中证国新央企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机(jī)构投资者拥有配(pèi)置央企特(tè)色指数、分享(xiǎng)改革红利(lì)的便捷(jié)工具。

　　据纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同业内(nèi)人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易会满提出“探索建立具有(yǒu)中国特(tè)色的估(gū)值体系，促进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革(gé)指明(míng)了方向，成熟完善的估值体(tǐ)系对于资(zī)本市场的(de)价(jià)值发现以(yǐ)及资源配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支(zhī)持实体经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)的(de)重要基础。因此，看准“中国特(tè)色估(gū)值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域的(de)产品积极布局。

　　“我们目(mù)前(qián)储(chǔ)备了不少央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投资(zī)价值。”据一位基金(jīn)公司(sī)人士表示，建立(lì)具(jù)有中国特色的(de)估值体系，有助(zhù)于提升市(shì)场对国有(yǒu)上市企(qǐ)业(yè)的关注度(dù)，对企业估值层面的各类因素做进一步(bù)的研究和探讨，强化(huà)相(xiāng)关领域在新环(huán)境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看，央(yāng)国企(qǐ)板(bǎn)块的投资逻辑是比较完备的：一(yī)是央企(qǐ)是实现(xiàn)国家战(zhàn)略发展的“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到政(zhèng)策的支持与引导；二是(shì)央(yāng)企作为资本(běn)市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值(zhí)洼地(dì)。未来在不断(duàn)完善中国特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有望(wàng)迎来(lái)估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳也表示(shì)，当前稳健的经(jīng)营业绩为央国企的估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑提(tí)供了市(shì)场认可的基础(chǔ)。从盈利能(néng)力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明(míng)显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平(píng)均水平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成(chéng)长性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国(guó)资委旗下(xià)上市(shì)央企营业(yè)总(zǒng)收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央(yāng)国(guó)企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企(qǐ)上市公(gōng)司质(zhì)量的提升或将成为央(yāng)国企估值(zhí)重塑的核(hé)心(xīn)动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投资部(bù)基(jī)金经理刘重(zhòng)杰(jié)也表示，从(cóng)公司经营的(de)角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能力(lì)相比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往长期领先，具备较高(gāo)的长期(qī)投资价值(zhí)，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性的需求。在中国(guó)特(tè)色估值体系的推进过程中，央企股东回报指(zhǐ)数(shù)具备较好的长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)指数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国(guó)资委下属现 金(jīn)分(fēn)红或回购总(zǒng)额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指(zhǐ)数样(yàng)本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市公司证券的整体表现。

　　指数行业(yè)覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产(chǎn)、机械设(shè)备(bèi)等，前十大成份股(gǔ)权(quán)重合计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股(gǔ)东回报(bào)指数前(qián)十(shí)大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数(shù)公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红与高回(huí)购央(yāng)企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流(liú)指数(shù)的分红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市(shì)盈(yíng)率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现(xiàn)出更低(dī)的估值(zhí)水平，央企估值重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数近(jìn)五年ROE水平均(jūn)稳定保持在(zài)8％以上(shàng)，体现出较(jiào)好的盈利水平(píng)和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产(chǎn)品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认购、网(wǎng)下现(xiàn)金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规(guī)模上(shàng)限为20亿(yì)元，如果募集规模超过20亿元，将采取比例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及(jí)认购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产(chǎn)品(pǐn)认购费用来(lái)看，在认购金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之(zhī)间(jiān)，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及(jí)后续做市商如何安(ān)排(pái)？