3月份(fèn)，全国居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价(jià)回落并(bìng)存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入(rù)通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度(dù)经济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是(shì)个伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明(球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么míng)反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效(x球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么: #ff0000; line-height: 24px;'>球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么iào)应和疫情防控政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价(jià)格的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济(jì)增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升(shēng)态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归(guī)至(zhì)往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性(xìng)改革有机(jī)结(jié)合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转。

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