财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xí一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ng)后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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