5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供(gōn30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗g)全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。<30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗/p>

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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