财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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