财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召集了(le)多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京(jīng)参会的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资(zī)产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负(fù)面(miàn)清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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