金融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨(zh学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽松(sōng)的(de)预期下，存(cún)在累(lèi)库(kù)和订单下滑导致(zhì)的现货价(jià)格下降，近几周现货也(yě)基本兑现，期(qī)货重心下(xià)移(yí)。从09可(kě)能的向上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c动依旧(jiù)是等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c同(tóng)比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季(jì)的(de)水平，而这一点和下游反馈和实际地产的(de)表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素，往年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正套思路。

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