中(zhōng)国金融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外(wài)资控股(gǔ)券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另(lìng)外(wài)5家(jiā)均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立(lì)的(de)摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根(gēn)大通证券同(tóng)期获(huò)批(pī)的野(yě)村东方国(guó)际(jì)证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参(cān)一控”问题如何(hé)解决，仍是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依托于各自(zì)股东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商半数(shù)亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公(gōng)司来说，除了面临(lín)行(xíng)业(yè)“二八分化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商”们的(de)市场竞争也(yě)同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延续自成(chéng)立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的(de)8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增持(chí)而成为(wèi)外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年(nián)出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证券均(jūn)于2020年获(huò)得证监会批(pī)文，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时(shí)间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言(yán)，2022年受(shòu)市(shì)场影响(xiǎng)，证券行(xíng)业营(yíng)业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且新(xīn)公(gōng)司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出(chū)过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券商相(xiāng)比，外资控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年投行业务手(shǒu)续费及佣(yōng)金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业务及管(guǎn)理费从(cóng)上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外资控股券商实现盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹(dān)利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名(míng)下(xià)游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只(zhǐ)是(shì)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券展业的(de)第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成(chéng)立(lì)合(hé)资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续(xù)费净收(shōu)入5.56亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利(lì)用全球化的平台优势，整合集团资(zī)源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者，目标(biāo)客群机构投资(zī)者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参(cān)一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也(yě)取得了(le)较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的一批合(hé)资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家内资股东分别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证业务等。

　　值得(dé)关注的是，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞(ruì)士(shì)信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达(dá)成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士(shì)金(jīn)融市场监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示(shì)，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是(shì)，集团层面的合并对两家外资控股券商在中国展业情况，也(yě)将造成一定(dìng)影响。

　　基于(yú)此，审计所(suǒ)普(pǔ)华(huá)永道对瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司(sī)之间达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协议和(hé)合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受到上述(shù)合(hé)并可180kg等于多少斤 180kg等于多少磅能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表明存在可能导致对公司持续经(jīng)营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证(zhèng)券公司(sī)设立规则》后首家获批的(de)合(hé)资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股(gǔ)权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司(sī)股(gǔ)东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得超过(guò)2家，其中控(kòng)制证券公司的数量不(bù)得超过(guò)1家。在面临(lín)“一参(cān)一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌(pái)照(zhào)或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法”不难发(fā)现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间(jiān)跨境业务(wù)联动等(děng)多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过(guò)服(fú)务手段的(de)增加及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维(wéi)度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产(chǎn)品为中心的业务(wù)核心竞争力(lì)，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村(cūn)集(jí)团(tuán)特色(sè)的(de)高(gāo)质(zhì)量财富管理服(fú)务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全(quán)资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华(huá)获证监会核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其将持(chí)续以资(zī)产配置为(wèi)核心进行新产品和服务的研(yán)发(fā)工作，进一步赋(fù)能部门为在岸(àn)客户提供财(cái)富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类(lèi)选(xuǎn)择(zé)，开展(zhǎn)境内私(sī)人财富管(guǎn)理平台未来战略(lüè)规划，并进(jìn)一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进(jìn)私募(mù)股权基金(jīn)管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续(xù)代销第三方(fāng)金(jīn)融(róng)产品并推进跨境投资(zī)新产品(pǐn)的(de)研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市场的机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这(zhè)在(zài)具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的(de)券商中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理部，负(fù)责公司高净值(zhí)个人(rén)客(kè)户综(zōng)合财富管理(lǐ)业务(wù)的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证券为平(píng)台，依(yī)托汇丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力(lì)为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族(zú)提供专业、多(duō)元及定制化的资(zī)产配置(zhì)服务，为客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公司达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公司财富(fù)管理(lǐ)业务，依(yī)托国家(jiā)对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配(pèi)置和(hé)满(mǎn)足客户全生命(mìng)周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进一(yī)步完善投资(zī)解决方(fāng)案和财富规划(huà)方面的业务，一(yī)方面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的投资(zī)方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国(guó)资(zī)本市(shì)场对外开放的力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机构加速了(le)在(zài)境内设立控股券(quàn)商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范围包括证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券(quàn)承销(xiāo)、证券资(zī)产管理(lǐ)（限(xiàn)于(yú)从事资产证券(quàn)化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独(dú)资证券公司。就监管批复(fù)信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银(yín)行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司(sī)全资设(shè)立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)在(zài)内，目前(qián)国(guó)内的外资控股券商(shāng)数量已达(dá)到10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控股券商(shāng)已成(chéng)为(wèi)市场上(shàng)不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有数(shù)家外资券商的(de)设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才(cái)证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日(rì)本大和证(zhèng)券、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安180kg等于多少斤 180kg等于多少磅联保险、意大(dà)利联(lián)合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中(zhōng)国资(zī)本市(shì)场发(fā)展前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球投(tóu)资者带来了(le)实实在在的(de)机遇。各金融机(jī)构高(gāo)度重视中国(guó)市场，将继(jì)续(xù)与(yǔ)中国深化合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期(qī)待实现互利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，外资机(jī)构来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇(yù)，外(wài)资券商、资产管理机构等加速(sù)布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既带(dài)来了国际金(jīn)融(róng)机(jī)构全(quán)面参(cān)与中(zhōng)国资本(běn)市场(chǎng)竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带(dài)来了通过(guò)与(yǔ)国际金融机(jī)构直接合作促进业(yè)务(wù)发展、提升管理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券也表示，当(dāng)前证券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初(chū)步形(xíng)成，金融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)新(xīn)格局正(zhèng)加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅