金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ont>再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次>

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