今年(nián)A股(gǔ)市场最为(wèi)火热的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，发(fā)行日(rì)期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，其中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金(jīn)认购期(qī)为5月17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF契合目前(qián)资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，预计(jì)发行(xíng)情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上(shàng)限，加上部(bù)分券商(shāng)近期对于(yú)基金的发行(xíng)导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有助于资本市场从科技(jì)领域(yù)、能源产业(yè)等多维(wéi)度服务央企，强化股(gǔ)东(dōng)回报，帮助投资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认识央企，支持央企利(lì)用资(zī)本市场做强(qiáng)做优做大，提升市场影(yǐng)响(xiǎng)力、号(hào)召力，切(qiè)实促进央(yāng)企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司实(shí)现高质量发(fā)展(zhǎn)。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获(huò)批(pī)的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时对外发布(bù)基金发(fā)售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月(yuè)17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元的(de)首发(fā)募集(jí)上限。3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)费率(lǜ)也稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托(tuō)管(guǎn)费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于(yú)50 万份(fèn)的(de)，认购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万(wàn)份(fèn)的(de)，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)托管方则(zé)是中信建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现(xiàn)央企(qǐ)投资价(jià)值促(cù)进央企估值回(huí)归(guī)”业务(wù)交流(liú)会暨国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF宣介会(huì)。会议(yì)主旨为进一步探索建(jiàn)立中国特色(sè)估值体(tǐ)系，引导央企投(tóu)资价值发(fā)现，推(tuī)动央企(qǐ)估值回(huí)归(guī)合理(lǐ)水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出席会(huì)议。

　　在多(duō)位(wèi)业(yè)内人士看来，3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF未(wèi)来都(dōu)将在上(shàng)交所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此(cǐ)次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的(de)行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视(shì)，基金(jīn)公司肯定会重点发行，但目前市场上也存(cún)在不少央企(qǐ)主题基金，因(yīn)此预计此次央企股东回报(bào)ETF发行也会(huì)相对理(lǐ)性(xìng)。”一(yī)位基(jī)金公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表(biǎo)示，所在券商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回报ETF的发行(xíng)工作，但(dàn)并不会过度冲刺(cì)首发规(guī)模(mó)。

　　“首先，央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线，产品本身(shēn)就(jiù)比较好卖；其次(cì)，我们(men)近期(qī)已将考(kǎo)核侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低基金首(shǒu)发的考核权(quán)重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位基金(jīn)公(gōng)司人士也预计(jì)，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家(jiā)基金公司(sī)上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场，而(ér)不是九只(zhǐ)同时获批发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金(jīn)首发，不过，目前市(shì)场上非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐(lè)观。”

　　基金积极布局(jú)央企主题产品

　　为投资(zī)者带来(lái)分(fēn)享改革红利工具

　　“中特估”成为今年(nián)以来资本市场(chǎng)的(de)热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现，今年以来全(quán)市场已有18家基金公司陆续(xù)申报了(le)21只央国企主题(tí)基(jī)金，易(yì)方达、汇添富、南方(fāng)、博(bó)时、招商等各大公募(mù)巨头都有参与，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还各(gè)申报了主、被动(dòng)两只(zhǐ)产品，积(jī)极填补(bǔ)这一产(chǎn)品条线。

　　除了中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则上报(bào)了中证(zhèng)国新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入(rù)发(fā)行。

　　伴(bàn)随(suí)着(zhe)这些主题产品的(de)发行，意味着，个(gè)人和机(jī)构投资(zī)者(zhě)拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改革(gé)红(hóng)利的便捷工具(jù)。

　　据(jù)业内人士(shì)表示，早在(zài)去年11月(yuè)，证监会主席易(yì)会满提出“探(tàn)索(suǒ)建立(lì)具有中国特色的估(gū)值体系，促进市场资源配置功能更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥(huī)”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展和改革指明了方向，成熟完善(shàn)的(de)估值体系(xì)对于资本(běn)市场的(de)价值发现以(yǐ)及资源配置(zhì)功能的(de)发挥有(yǒu)重要作(zuò)用，也是资(zī)本市场支持实体经(jīng)济(jì)发展的(de)重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色(sè)估值体系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行(xíng)业对(duì)这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国(guó)企主题(tí)基金，就是看准这类企(qǐ)业的投资(zī)价值。”据一位基金公司(sī)人(rén)士表示，建立具有(yǒu)中国(guó)特色的估值体(tǐ)系，有助(zhù)于提升市(shì)场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业(yè)估值层面的(de)各类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强(qiáng)化相关领(lǐng)域在新环(huán)境下的资产(chǎn)价格预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的投(tóu)资(zī)逻(luó)辑是(shì)比较(jiào)完备的：一是央(yāng)企是实现国(guó)家(jiā)战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与引导；二(èr)是(shì)央企作为(wèi)资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科技(jì)创新，研发(fā)占比逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估(gū)值洼地。未(wèi)来(lái)在不(bù)断完善中(zhōng)国特色现代资本(běn)市场下，预计国资央企(qǐ)有望(wàng)迎(yíng)来估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业(yè)绩(jì)为(wèi)央国(guó)企的估值重(zhòng)塑提供了市场(chǎng)认可(kě)的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水(shuǐ)平，体现(xiàn)出(chū)央国企(qǐ)较强的“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上(shàng)市央企(qǐ)营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国(guó)企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量的(de)提升(shēng)或将成为央国企估值重塑(sù)的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公(gōng)司(sī)经营(yíng)的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过(guò)往长期领(lǐng)先，具备较高的长(zhǎng)期投资价(jià)值，或更(gèng)符合(hé)机(jī)构投资者、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的(de)推(tuī)进(jìn)过程中，央企(qǐ)股东回报指数具(jù)备较(jiào)好的(de)长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数(shù)由国新投资(zī)有限公司定制，主要选取(qǔ)国务院国(guó)资(zī)委(wěi)下属现 金分红或(huò)回购总额占总(zǒng)市(shì)值比率(lǜ)较高的50只上(shàng)市(shì)公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油(yóu)石化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料(liào)、房地产、机械设备等，前十大成(chéng)份股权重合(hé)计约33％，均(jūn)为(wèi)央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦高(gāo)分红与(yǔ)高回购央企(qǐ)，指数(shù)近12个月股(gǔ)息(xī)率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低估(gū)值：央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数(shù)表(biǎo)现出更低(dī)的估值水(shuǐ)平，央企(qǐ)估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)，体现(xiàn)出较好的盈利(lì)水平和盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网下现金认购和网下(xià)股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回(huí)报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集(jí)规(guī)模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿(yì)元，将(jiāng)采取比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购费、管(guǎn)理费、托(tuō)管(guǎn)费等。

　　目前3只(zhǐ)产品(pǐn)认购费(fèi)用(yòng)来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下产品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产(chǎn)品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排(pái)，以及后(hòu)续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)。多(duō)家公(gōng)司(sī)后续将安排做市商，保障充分(fēn)的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基(jī)金公司都(dōu)由(yóu)“实力派”来担纲(gāng)基金经(jīng)理。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆为广发基金(jīn)指数投资部副总(zǒng)经理，而汇添富(fù)央企回报ETF采取了双基金经理来管(guǎn)理(lǐ)。