今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(z河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖hù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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