3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总(zǒng)体物价(jià)水(shuǐ)平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗商(shāng)品保供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效应和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现(xiàn)持(chí)续而(ér)全(quán)面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济(jì)增(zēng)速(sù)可能比一季度(dù)明(míng)显加快，全年(nián)经济(jì)增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需(xū)求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之(zhī)急(jí)，要(yào)继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民收(shōu)入上下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市场信(xìn)心(xīn)和发展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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