截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōn黄山山体主要由什么岩石构成g)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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