金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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