美国历史上首次债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举债额(é)度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们(men)从过去的债务上限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上限(xiàn)可能会对企业和(hé)消(xiāo)费者信心造(zào)成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评(píng)级产生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在(zài)一个月(yuè)之后财(cái)政部(bù)就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的一(yī)个原因是(shì)最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破(pò)债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室(shì)预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的(de)税收(shōu)收入低于国会预算(suàn)办公室2月份(fèn)的(de)预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资金的风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美(měi)国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业(yè)高管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(chū)增(zēng)加(jiā)。增(zēng)加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)借款上限是(shì)国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如(rú)果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果不(bù)提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)企业将(jiāng)面临(lín)不断恶化的信贷市(shì)场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁我们(men)在(zài)过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而(ér)举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着(zhe)美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫(gōng)发布(bù)声明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是“为获取极端(duān)让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的(de)法(fǎ)案谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市场(chǎng)担(dān)忧。美(měi)银的美国利(lì)率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状况(kuàng)的催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下(xià)周最后(hòu)一(yī)次加息，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队的预(yù)期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务(wù)上限问题最早将(jiāng)在下(xià)个月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国(guó)债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务(wù)上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导(dǎo)人提出最新(xīn)财政提(tí)案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可(kě)能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上限的可能性大(dà)幅增加(jiā)了(le)。

　　中(zhōng)信证券研究(jiū)表示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国(guó)债务上限问(wèn)题(tí)的(de)担忧情绪(xù)再次升温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这(zhè)两个因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为美(měi)债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币(bì)市场与债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限。

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