民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专(zhuān)项调研，用(yòng)另(lìng)一个(gè)视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商数(shù)量多且国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大(dà)量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业(yè)，也包括行业龙头企业(yè)。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)能够(gòu)提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单(dān)。广交会参(cān)会客户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋(qū)势的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一(yī)，客(kè)流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流(liú)量(liàng)相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内和境外客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效(xiào)益(yì)客户不(bù)足(zú)，毕竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客户(hù)属(shǔ)于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单(dān)，中国不同类型出口(kǒu)企业感(gǎn)受存异(yì)。部(bù)分企业(yè)表示今年对俄(é)快(kuài)速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年海外需(xū)求(qiú)较过(guò)去两年明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开(kāi)始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业(yè)转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专项调(diào)研，随后发(fā)布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国(guó)出(chū)口(kǒu)两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是(shì)今年(nián)一季度中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进(jìn)行专(zhuān)项调(diào)研，从(cóng)另(lìng)一(yī)个角度观察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是一(yī)个重(zhòng)要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签订(dìng)的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长期的(de)外贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别最广，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势(shì)提供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分(fēn)别举(jǔ)办，每(měi)期涉(shè)及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流结构上(shàng)境(jìng)内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要(yào)为(wèi)东盟、日(rì)韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交会反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息(xī)是当下(xià)高效益(yì)客(kè)户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商发(fā)展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单(dān)，不(bù)同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研(yán)结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较过去(qù)2年(nián)有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型的企(qǐ)业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中大(dà)型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但(dàn)程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式实(shí)行(xíng)第(dì)四(sì)档35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡(fēi)、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存(cún)在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等(děng)地(dì)。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所(suǒ)差(chà)异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来(lái)呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部分调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东(dōng)南亚(yà)转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系(xì)列(liè)之三(sān)：广交会下的出口群像》

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