随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源价(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一(yī)步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预(yù)期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下(xià)供应的(de)回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步(bù)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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