随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)以及对(duì)后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人(rén)也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓(cāng)位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘(pán)精选(xuǎn)、银(yín)华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持(chí)有、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是银(yín)华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持(chí)有期(qī)、银华(huá)心享一(yī)年持(chí)有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了(le)港股仓位，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴(xīng)三年持(chí)有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立(lì)讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立(lì)讯(xùn)精密(mì)成为第一(yī)大重仓股，截(jié)至一(yī)季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿(yì)元(yuán)。一季(jì)度，该基金(jīn)还(hái)增持了(le)精测电子，较(jiào)去年(nián)底增加了(le)16倍，目前(qián)持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度晶科能源、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季(jì)度，该基金减持(chí)紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季报中怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度，李晓星再(zài)次(cì)用(yòng)“千(qiān)字小作文”表(biǎo)达(dá)了自己对市场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，对于(yú)今年国(guó)内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然是经济整体(tǐ)稳健复(fù)苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自身实力(lì)的(de)不断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益(yì)共(gòng)同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季(jì)度(dù)市场最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一(yī)革(gé)命性的技术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出后，国(guó)内外(wài)各(gè)巨(jù)头加(jiā)速(sù)入局。需(xū)要(yào)关注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直(zhí)类应用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们(men)维持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向，集中在半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)、材料(liào)、零(líng)部件(jiàn)环节(jié)，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年下(xià) 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复的(de)力度，数(shù)据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空(kōng)。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源(yuán)板块的(de)担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素(sù)已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只(zhǐ)基(jī)金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同程度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济(jì)先是(shì)在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的回暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随(suí)后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的(de)回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热(rè)门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人(rén)工智(zhì)能

　　今(jīn)日(rì)，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布了(le)一季报。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金权益(yì)投(tóu)资部总(zǒng)监(jiān)王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在(zài)一(yī)个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社(shè)会(huì)流动性将相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情(qíng)的(de)开展，二季度(dù)指数(shù)仍(réng)有可能(néng)会(huì)是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目(mù)标价的相关品种，并根据(jù)收益率预(yù)期的变化调整(zhěng)了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新(xīn)成长为例，该基金(jīn)在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能(néng)这(zhè)一(yī)非常宏大的命题，他(tā)目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态(tài)度。首(shǒu)先我们(men)相信这是(shì)一项会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常(cháng)多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准确(què)的(de)评估(gū)这项技术革命给具(jù)体公(gōng)司和(hé)行业格局带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还没(méi)有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多(duō)的(de)电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了(le)一些(xiē)短期因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的信(xìn)心出现了波(bō)动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部(bù)分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两(liǎng)个行(xíng)业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也发布了一季(jì)报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市(shì)场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原(yuán)理告(gào)诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而(ér)非随着(zhe)利润(rùn)波(bō)动。所以在海(hǎi)量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的(de)资产(chǎn)，是(shì)我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期(qī)利润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例(lì)，该基金在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业(yè)、华(huá)鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增持了(le)工商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自(zì)己的组(zǔ)合(hé)没有大(dà)的变化，是因为(wèi)长期观点没有大(dà)的变化。对(duì)中国经济的长期乐观，结(jié)合当(dāng)前(qián)市场提(tí)供的(de)较低估(gū)值水平(píng)，让我们(men)可以(yǐ)在热点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点，需(xū)要(yào)保持学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

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