燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现(xiàn)营收(shōu)和(hé)净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润的(de)高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不(bù)过，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩(jì)数(shù)字增(zēng)长的(de)背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为(wèi)了提高运行效(xiào)率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来(lái)拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤(p毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法í)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也(yě)相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一款(kuǎn)名(míng)为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包(bāo)装(zhuāng)物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这(zhè)两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华(huá)润啤酒跨入(rù)白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一(yī)年，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营(yíng)收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动(dòng)效应(yīng)外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动优化产(chǎn)能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂(chǎng)相关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)优化(huà)经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交(jiāo)流会(huì)上就(jiù)透露(lù)，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司(sī)及本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附(fù)属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地块收取初(chū)始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级改造项目(mù)、黔南(nán)工(gōng)厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年(nián)度报(bào)告(gào)中披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改(gǎi)造工程(chéng)。

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