金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额(é)总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此(cǐ速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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