为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级(jí)市(shì)场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022kuì)过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。<1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022/p>

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