踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但(dàn)到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联(lián)营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司(sī)股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和(hé)一季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者(zhě)人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音音)股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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