今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机(jībno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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