周一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红(hóng)，上周(zhōu)股(gǔ)市下跌(diē)期(qī)间净买入的“抄底(dǐ)资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金借道(dào)股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周5个交易日(rì)市场(chǎng)总(zǒng)体(tǐ)下跌期间，资金更是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操(cāo)作(zuò)模式，在股(gǔ)市大(dà)幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流(liú)向结构看，上证50、沪(hù)深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估”长期投资价值被资金看好(hǎo)，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度(dù)吸引资金追(zhuī)逐；净(jìng)流出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金(jīn)出现短期(qī)避险(xiǎn)，但鉴于(yú)多数(shù)标的(de)估(gū)值(zhí)仍在低位，多家机(jī)构(gòu)仍(réng)看好长期配置价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿(yì)元(yuán)

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居前

　　上周五股市大(dà)跌，当日股票ETF总份额增(zēng)长32.58亿份，以区间成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算(suàn)，当日净流入资(zī)金(jīn)39.5亿元；拉长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天(tiān)股市调(diào)整期(qī)间，资金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿元，展现了(le)资金逆市布(bù)局的特点。

　　从资(zī)金净(jìng)买入排行(xíng)看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资金居前(qián)，都超过11亿元(yuán)。宽基指(zhǐ)数中，华(huá)泰(tài)柏瑞、易方(fāng)达和嘉实(shí)基(jī)金旗下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国上证(zhèng)指数(shù)ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看(kàn)，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红(hóng)，上证(zhèng)50指数涨幅还(hái)超(chāo)过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资(zī)金”，皆斩获了不错的(de)回(huí)报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震(zhèn)荡下行(xíng)的半导(dǎo)体ETF成为资金净(jìng)买入的(de)榜(bǎng)首，单日净买入金额接近5亿(yì)元(yuán)，目前仍处于估值低(dī)位(wèi)的医疗(liáo)ETF、中(zhōng)概互(hù)联ETF等产品也位居净流入(rù)资金(jīn)前列(liè)，而(ér)在近日遭遇高位回调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆市买入，不(bù)过目前游戏ETF今年(nián)还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑(jí)，在游戏(xì)板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍(réng)然有资金逆市(shì)净(jìng)买(mǎi)入。

　　谈(tán)及资金的上述流向情况(kuàng)，一位公募股(gǔ)票权益基(jī)金经理(lǐ)表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但耐用品复苏的空间受限、出(chū)口下行及地产(chǎn)销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出更多结构(gòu)性(xìng)机会。不过，在(zài)短期市场(chǎng)炒作热度回落，波动率偏高的情(qíng)况下，资金可能更(gèng)青(qīng)睐用(yòng)大盘宽(kuān)基指数(shù)，比(bǐ)如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取整个市场的平(píng)均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日以游戏为代表的TMT板(bǎn)块有(yǒu)所调整(zhěng)，主(zhǔ)因是前期(qī)炒作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋(qū)势，中期(qī)在市场炒作热度(dù)有所回落。但从长期看，资(zī)金还会长期关注(zhù)数字化对生产力的提升正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？，因此，包括计算机、互(hù)联网和传媒等调整下来的(de)行(xíng)业，可能会(huì)继(jì)续受(shòu)到了资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好(hǎo)“中特估(gū)”长(zhǎng)期投资价值(zhí)有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示，伴随(suí)大金(jīn)融(róng)、大(dà)基(jī)建等权重股高(gāo)位(wèi)调整(zhěng)，上(shàng)周沪指(zhǐ)下跌。前(qián)期部分板块短(duǎn)期上冲较快，导(dǎo)致博弈资(zī)金出(chū)现分歧，随着建筑(zhù)、银行、石化(huà)等PB逐(zhú)步修复(fù)，权重板块内部出现(xiàn)分化，获利兑现需求叠加经济数(shù)据不及(jí)预期(qī)，权(quán)重板块(kuài)回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不(bù)过(guò)，民(mín)生加银基金认(rèn)为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低估值央(yāng)企的价值(zhí)重估，有基本面(miàn)支撑的(de)低(dī)估值(zhí)央企或有望受益。

　　博时(shí)基金权益投资(zī)一部基金经理(lǐ)吴(wú)鹏也认为(wèi)，“中特估”投资的部(bù)分(fēn)底(dǐ)层逻辑(jí)仍旧是过去(qù)的A股市(shì)场(chǎng)对部分传(chuán)统行业国央企的严重低配和低估(gū)。而(ér)在这(zhè)种大幅低(dī)估和低配背景下(xià)，部分(fēn)企业因为自身经营改善、高股息水平等特征，使得其(qí)估值(zhí)修复成为(wèi)了可能。虽然经过前期反弹，大金融(róng)整体估值仍旧处(chù)于低(dī)位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导(dǎo)，短期表现存在(zài)剧烈波动可(kě)能；从中期看，整体(tǐ)大金(jīn)融当前(qián)估值仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基(jī)本面明显改善的个股，仍旧有估值修(xiū)复(fù)的空间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸(xī)引力

　　在上周(zhōu)下跌(diē)的A股市场中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买”趋势，净流入资(zī)金超出净流(liú)出资金(jīn)。但也有部分短期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)偏高、短期(qī)行(xíng)情板块，以(yǐ)及部分(fēn)海外(wài)指(zhǐ)数遭遇资(zī)金的净卖出。

　　从资(zī)金(jīn)净流出榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之最(zuì)。另外，证券保(bǎo)险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净流出现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也(yě)在单日(rì)出现净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利了结”资(zī)金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募机构评价，基建板(bǎn)块(kuài)受益于“一带一(yī)路”板块(kuài)前期涨幅较(jiào)大，有调整要求，可能会(huì)受到获(huò)利盘的短期卖(mài)出。不过，从(cóng)长(zhǎng)期看，经济复苏(sū)趋势确立后，“顺(shùn)周期(qī)”板块的整体机会值(zhí)得关注。

　　民(mín)生加银基金评价净流出的证券保险(xiǎn)板块称，一季报陆(lù)续披(pī)露，非(fēi)银金融业(yè)绩超预期，证券板块(kuài)市场交投活跃度较(jiào)一季度显著改善，差(chà)异化最低结(jié)算备付金缴纳(nà)比例机制引入(rù)，证券公司保证金比(bǐ)例下调，经济温和复苏下行业景(jǐng)气度有望持(chí)续修复(fù)。保险板块(kuài)一季报净利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄(xù)险的产品力实(shí)现了一定(dìng)的增长，负债端(duān)V型反转趋势较明(míng)显，资产端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电力(lì)板(bǎn)块(kuài)，民(mín)生(shēng)加(jiā)银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？将促进(jìn)电力消(xiāo)费需求(qiú)增长。受上年同期低基数等因(yīn)素影响，预计今年二季度电力消费(fèi)增速将有(yǒu)望回升。在电力市(shì)场化改革的持续推(tuī)进下(xià)，电价趋势(shì)有望稳中小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，电力现货市场和(hé)辅助服务(wù)市场机制有望持续推广，容量补偿(cháng)电价等机(jī)制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？