美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗(àn)示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一(yī)个(gè)明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃红楼梦多少字勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了(le)有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿红楼梦多少字(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季(jì)度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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