为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐以(yǐ)便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòn槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐g)股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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