看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国阿富汗改名现在叫什么际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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