今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年似乎(hū)频(pín)频(pín)上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和(hé)债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分(fēn)时(shí)期都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即政府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)都高(gāo)于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模更是大(dà)幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务总额(é)的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国(guó)会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共提高(gāo)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随心所(suǒ)以(yǐ)的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这次(cì)债务上(shàng)限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提(tí)高美国(guó)债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过(guò)于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来(lái)，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就(jiù)需要(yào)和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下(xià)的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提(tí)高(gāo)美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果含盐率怎么求公式，含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比含盐率怎么求百分比拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来(lái)留(liú)给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违(wéi)约(yuē)而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美(měi)国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的(de)借贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有(yǒu)提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共产品和(hé)服(fú)务(wù)，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即(jí)便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比